Renta Fija Descomplicada: Operando Bonos, Obligaciones Negociables y Letras
¡Seguimos avanzando en tu camino como inversor! Ya exploramos el mundo de las Acciones y los CEDEARs (Renta Variable). Ahora es el turno de sumergirnos en la Renta Fija, un universo de instrumentos que, como su nombre lo indica, suelen ofrecer un flujo de fondos más predecible. Hoy nos enfocaremos en cómo operar Bonos, Obligaciones Negociables (ONs) y Letras en IOL.
Recordatorio Rápido: ¿De Qué Hablamos?
Bonos: Títulos de deuda emitidos por entidades públicas (Nación, Provincias, Municipios) para financiarse.
Obligaciones Negociables (ONs): Títulos de deuda emitidos por empresas privadas. Son como los "bonos de las empresas".
Letras: Títulos de deuda pública, generalmente de corto plazo.
Cuando comprás uno de estos instrumentos, le estás prestando dinero al emisor, quien se compromete a devolvértelo en el futuro más un interés. Por eso se llaman de "Renta Fija", porque las condiciones (tasa de interés, fechas de pago) suelen estar fijadas desde el inicio.
El Proceso de Compra y Venta: Adaptado a la Renta Fija
Operar Bonos, ONs y Letras en IOL es muy similar al proceso que ya aprendimos para otros activos. Aquí los pasos clave:
Accedé a "Operar > Comprar" o "Operar > Vender" en la plataforma IOL.
Completá los Campos de la Orden:
Mercado: Seleccioná "Argentina".
Plazo de Liquidación: Podés elegir entre "Plazo Normal" (liquidación en 48hs hábiles) o "Contado Inmediato". Recordá que el precio puede diferir ligeramente.
Símbolo (Ticker): Ingresá el ticker del Bono, ON o Letra que te interesa.
Ejemplos de Bonos: AE38 (Bono en dólares ley argentina), GD30 (Bono Global en pesos), AL30 (Bono en pesos ley argentina).
Ejemplos de ONs: Los tickers de las ONs suelen ser una combinación de letras que identifican a la empresa emisora y a la serie de la ON (ej. YCA6P para una ON de YPF Luz, RCC9O para una ON de Pampa Energía). Es importante verificar bien el ticker, ya que una misma empresa puede tener varias ONs emitidas con diferentes condiciones.
Ejemplos de Letras: Los tickers de las Letras también son específicos (ej. S31O3 para una Letra del Tesoro).
Tip IOL: Los tickers de los bonos y ONs que pagan y se negocian en dólares suelen terminar con la letra "D" (ej. GD30D, AL30D) o tener una "D" en su denominación. Los que operan en pesos no.
Cantidad / Monto:
Cantidad: Podés indicar el número de títulos (Valor Nominal) que querés operar. Para muchos bonos, el precio de mercado se expresa por cada 100 unidades de Valor Nominal (VN $100). Si comprás 1000 de VN, estarías comprando 10 "láminas" de 100.
Monto: Podés indicar la cantidad de pesos (o dólares, si estás operando en esa moneda) que querés invertir.
Modalidad de Precio:
Precio de Mercado: Para una ejecución rápida al mejor precio disponible.
Precio Límite: Para establecer tu precio máximo de compra o mínimo de venta. La "Caja de Puntas" (que vimos en la entrada anterior) es tu gran aliada aquí también.
Validez: Generalmente, "Sólo por hoy".
Revisá la Orden: Chequeá todos los detalles en la pantalla de confirmación.
Ingresá tu Contraseña y hacé click en "Comprar" o "Vender".
Operando en Pesos vs. Dólares: Particularidades de las ONs
Muchas Obligaciones Negociables (ONs) se emiten en dólares, pero se pueden comprar y vender tanto en pesos como en dólares en el mercado local.
Comprar ONs en Pesos: El proceso es el descripto arriba, usando pesos.
Comprar ONs en Dólares: Si tenés dólares en tu cuenta IOL, también podés comprar ONs directamente en esa moneda, usando el ticker que termina en "D" o que corresponda a la especie en dólares.
Vender ONs y Recibir Dólares (Dólar MEP implícito): Si tenés una ON que compraste en pesos y querés venderla para recibir dólares en tu cuenta bancaria (una forma de hacer "Dólar MEP" con ONs), el proceso de venta en IOL requerirá algunos pasos adicionales, como:
Seleccionar la especie en dólares para la venta.
Aceptar una declaración jurada relacionada con normativas cambiarias.
Asegurarte de tener cargada una cuenta bancaria en dólares a tu nombre en IOL para que se acrediten los fondos.
Tip IOL: Esta operatoria puede tener un "parking" (tiempo mínimo de tenencia de la ON antes de poder venderla en dólares) si la compraste en pesos. ¡Consultá siempre las normativas vigentes!
¿Para Quién es la Renta Fija?
Los instrumentos de Renta Fija suelen ser atractivos para perfiles de inversores:
Más Conservadores: Que buscan una menor volatilidad en comparación con las acciones.
Que Buscan Renta Periódica: Muchos bonos y ONs pagan cupones de interés de forma regular (semestral, trimestral).
Con un Horizonte de Inversión Definido: Si mantenés el título hasta el vencimiento, y el emisor cumple, sabés cuánto y cuándo vas a cobrar.
Tip IOL - ¿Qué es la TIR y la Paridad? (Conceptos Básicos)
Sin entrar en fórmulas complejas, es bueno que te suenen estos términos:
TIR (Tasa Interna de Retorno): Es el rendimiento anualizado que obtendrías si compraras el bono al precio actual y lo mantuvieras hasta el vencimiento, cobrando todos los cupones y la amortización. Es una medida clave para comparar bonos.
Paridad: Indica si un bono cotiza "sobre la par" (por encima de su valor nominal, >100%), "a la par" (=100%) o "bajo la par" (por debajo de su valor nominal, <100%). Un bono bajo la par puede indicar que el mercado percibe mayor riesgo o que sus cupones son bajos respecto a las tasas actuales.
No necesitás ser un experto en calcularlas, pero entender qué significan te ayudará a interpretar la información del mercado.
Riesgos a Considerar en Renta Fija
Aunque se llama "Renta Fija", no está exenta de riesgos:
Riesgo de Emisor (o Default): El principal riesgo es que el emisor (gobierno o empresa) no pueda cumplir con sus obligaciones de pago (intereses o capital).
Riesgo de Tasa de Interés: Si las tasas de interés del mercado suben, los bonos emitidos anteriormente con tasas más bajas pueden perder valor en el mercado secundario.
Riesgo de Liquidez: Algunos bonos u ONs pueden tener poca negociación en el mercado, lo que dificultaría venderlos rápidamente al precio deseado.
Conclusión
¡Ya tenés las herramientas para empezar a operar Bonos, Obligaciones Negociables y Letras! Estos instrumentos pueden ser una parte importante de una cartera diversificada, ofreciendo una alternativa a la renta variable. Recordá siempre analizar el emisor y las condiciones del título antes de invertir.
En nuestra próxima entrada, hablaremos de una forma muy popular y sencilla de diversificar tus inversiones: los Fondos Comunes de Inversión (FCIs). ¡No te lo pierdas!